起家于华强北的“数据线”公司——绿联科技亿宝游戏APP，也要冲击IPO了。

近日，3C数码配件品牌深圳市绿联科技股份有限公司(以下简称“绿联科技”)递交招股书，恳求创板业上市，拟募资15.04亿元，华泰汇聚证券为主承销商。

从卖数据线起家，踩上智高手机高速发展的风口，当今绿联科技年营收已进步30亿元，2019-2021年（以下简称“敷陈期”）营收年均复合增速达29.80%，年净利润也达到3亿元。这也为绿联冲击眩惑了高瓴老本等机构关怀。

不外，在成本等压力之下，敷陈期，绿联科技功绩增速大幅放缓，2021年堕入增收不增利，净利润增速从35%大幅掉落至-0.37%，毛利率两年下跌超12个百分点。

长江商报记者还凝视到，绿联科技自有产能薄弱，公司超75%居品依赖外协分娩，自有产量占比仅21%。

跟着限制膨胀，高企的采购、研发成本，市集大环境萎缩，绿联科技隐忧已现。

毛利率两年下跌超12个百分点

绿联科技成立于2012年，早年在华强北以一根数据线起家，当今公司主买卖务为3C破钞电子居品的研发、测度打算、分娩及销售，居品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、迁移邻近类、存储类五大系列，也包括苹果公司的充电和配件辩论居品。

招股书认知，2019-2021年，绿联科技的买卖收入差别为20.45亿元、27.38亿元、34.46亿元，净利润差别为2.27亿元、3.06亿元和3.05亿元，扣非后净利差别为2.2亿元、2.87亿元、2.76亿元。

对比来看，绿联科技的收入保持通顺增长态势，但2020年和2021年，其营收同比增速从34%降至26%，净利润同比增速更是从35%大幅掉落至-0.37%。

长江商报记者凝视到，绿联科技“增收不增利”的要害与成本相关。

因业务主要依托于多家第三方线上平台，甚至绿联科技每年需要支付一笔不小的平台行状用度，包括销售佣金、行状费、仓储用度等。招股书认知，敷陈期，绿联科技平台行状费差别为1.28亿元、1.91亿元、2.34亿元，占各期线上B2C收入的比例差别为8.85%、10.12%、11.01%。

另一方面，从营收结构来看，传输类和音视频类居品是绿联的营收相沿，往时三年营收占比接近五成。但频年来，供应链危险愈演愈烈，包括芯片、线材等原材料成本都在上升。

多样压力之下，绿联科技毛利率也运行节节走低。数据认知，2019-2021年，其概括毛利率差别为49.67%、38.01%和37.15%，短短两年下跌超12个百分点。

自有产能薄弱高度依赖外协

在分娩步地上，绿联科技接管的政策是除外协分娩为主，自主分娩为辅。2019-2021年，公司外协分娩居品数目占比进步75%，换句话说，公司居品分娩步地以代工为主。敷陈期，公司外协居品采购成本占主买卖务成本比重差别为74.91%、56.02%和58.22%。

据公开贵寓认知，自2019年起，绿联科技就一直尝试自建工场，但愿变调过于依赖上游供应商的场面，可由于数码配件居品迭代周期快，技能分娩力并不可保证自有产能的质料和价钱，其自有产量占比呈下跌趋势。

招股书认知，2019-2021年，其自有产量差别为1637.90万件、1678.43万件和2064.07万件，占总产量的比重差别为24%、21%和21%。

敷陈期，公司研发进入差别为6488.53万元、9512.7万元和1.57亿元，占买卖收入的比重差别为3.17%、3.47%和4.54%，合座呈增长趋势，但研发用度率仍低于行业均值的5.59%、5.27%和5.06%。

放手招股施展书签署日，绿联科技偏执子公司领有境内专利698项（其中发明专利11 项），领有境外专利506项。但值得凝视的是，在总专利数中，发明专利仅为11项，占比不到1%。

另据颖悟芽数据认知，绿联科技共有693项专利恳求信息，其中516项为外观专利，发明专利仅30项。这也意味着，绿联科技的技能门槛相对较低。公司默示，畴昔将加大研发进入，普及居品性量和品牌影响力。

值得凝视的是，与大部分中国破钞电子品牌偏安于原土市集一隅不同的是，绿联科技称得上是一个“国际品牌”。招股书认知，2019-2021年，绿联主买卖务境外售售占比差别为43.49%、47.38%以及46.09%，险些孝敬近半收入。

诚然绿联科技在国际市集混得申明鹊起。然则跟着疫情及国际市集变化，公司的业务步地也存在一定风险。

此外，物流成本飞腾也在一定进度上侵蚀了利润空间。2019-2021年，绿联的物流成天职别为3.06亿元、3.95亿元以及4.36亿元，占主买卖务成本的比例一直踯躅在20%傍边。

关于上述问题，绿联科技也拟借IPO募资改善普及。这次IPO亿宝游戏APP，绿联科技拟将募资所得的5.5亿元用于居品研发及产业化建树神气，1.1亿元用于智能仓储物流建树神气，3.92亿元用于总部运营中心及品牌建树神气，4.5亿元用于补充流动资金。（源泉：长江商报）