近2个交游日海螺水泥，中国建材，华润水泥等水泥个股纷繁放量大跌亿宝下载app，阛阓传说水泥行业要重启价钱战。个人分析一下是否会重启价钱战，以及价钱战之后对海螺水泥的影响。

我把2010年-2021年海螺产量和寰宇产量，以及老本，售价，盈利做表如下。

2014年寰宇水泥产量就见顶了，总产量24.8亿吨，然后冷静下落到2018年的21.77亿吨。2019-2021年房地产阛阓蕃昌产量又晋升到23亿吨以上，当今房地产断崖式下落，本年总产量势必会不绝下落。这是总的水泥阛阓环境。

2018年海螺和中国建材竣事价钱定约控价，吨均毛利一下晋升到160支配，吨均净利100元。2018-2021年都看护在这个水平，波动很小，完整不受煤炭老本和阛阓销量的影响，控价是荒谬彰着的。

阛阓传说是海螺要重启价钱战，我分析一下海螺是否有重启价钱战的动机和影响。

1.价钱定约时代，海螺无疑是受益的。价钱定约运转第一年，2018年净利润就暴增到298亿，比前一年快要翻倍。2019-2021年都看护在330亿以上。

2.但从阛阓占有率来看，价钱定约之后海螺是失败的。从2010年至2018年，海螺阛阓占有率从7.33%稳步高涨到13.69%，价钱定约运转之后，海螺市占率就莫得再高涨，2021年以致下降到12.87%。

3.从2021年数据来看，海螺保持了吨均净利103.21元，况兼吨均净利163.94元翻新高。然而自产水泥销量从3.25亿吨下降到3.04亿吨，市占率从13.66%下降到12.87%。评释2021年海螺是顺从价钱定约契约莫得降价，但其他厂商降价从海螺手中抢走了部分阛阓份额，导致海螺产量下降。在阛阓神志愈加差的2022年，为了保住阛阓份额，海螺不得不开启价钱战。

4.海螺是最有才气打价钱战的水泥企业，节略对比一下海螺水泥和中国建材的南边水泥。1）2018-2020年，南边水泥的毛利率是32%支配，而海螺水泥是47%，海螺水泥毛利率比南边水泥高15%支配。2）三费方面，2018-2020年，南边水泥总用度率从11.91%镌汰到9.54%，镌汰2.37%，其中财务用度镌汰1.75%。同时代海螺的用度率从5.45%镌汰到3.86%，镌汰1.59%。海螺水泥总用度率比南边水泥低5.68%。一朝打价钱战，降价25%，南边水泥就会蚀本，而海螺照旧约略盈利。

5.打价钱战对海螺水泥不利的方面不言而谕，净利润会大幅度下降，最坏情况按照3.25亿吨产量和21元吨均净利算，一年68.25亿净利润。但在这种情况下，其他水泥厂统统要蚀本。

6.打价钱战对海螺故意的方面：1)保住以致扩大阛阓份额。2)压缩其他厂商的阛阓份额，把他们挤出阛阓，以更低的价钱收购其产能。咫尺海螺账面上有870亿的现款和清醒，毫无疑问是行业中最有钱的主。从长久来看，国内水泥的需求量笃定是迟缓减少的，海螺想不绝发展就必须扩大阛阓份额。现存价钱定约体系下落伍产能亦然盈利的，不会主动退出阛阓，那就只须打价钱战来淘汰这部分产能。

个人合计，打价钱战短期会导致海螺的净利润大幅度下降。但从长久来看，打价钱战对海螺是故意的。海螺打价钱战时代照旧不错盈利，但其他厂商会蚀本导致产能退出，海螺也能廉价收购部分产能，从而占领更多的阛阓份额。

咫尺无法判断价钱战的强度和不竭时候，保持追踪连接，千万不要急于抄底。

$海螺水泥(SH600585)$$中国建材(03323)$$华润水泥控股(01313)$

个人不持有以上个股，仅仅个人分析连接亿宝下载app，不看成投资参考办法